加密货币领域最大的资产管理公司之一的分析师警告比特币资金公司，他们需要关注其股票与资产的比例。比特币净资产价值（NAV）。

VanEck 数字资产研究主管 Matthew Sigel说没有任何一家公共 BTC 财务公司的交易价格在持续一段时间内低于其比特币资产净值。

然而，西格尔笔记这家公司，即美国医疗科技公司 Semler Scientific，正在接近其市场份额。

“随着一些公司通过大型市场（ATM）计划筹集资金购买 BTC，一种风险正在出现：如果股票交易价格达到或接近资产净值，持续发行股票可能会稀释而不是创造价值。

这不是资本形成，而是侵蚀。

寻求比特币资金策略的公司应该趁着溢价仍然存在之际，立即采取保障措施。以下是一些建议：

• 如果股票交易价格连续 10 个或以上低于资产净值的 0.95 倍，则宣布暂停 ATM 发行。
• 当 BTC 升值但股权未能反映该价值时优先回购。
• 如果资产净值折价持续存在，则启动战略评估。这可能包括合并、分拆或终止BTC战略。

Sigel 还认为，高管薪酬应该与每股资产净值增长挂钩，而不是与总股数或比特币持仓规模挂钩。

我们以前在矿业公司身上见过这样的场景：持续增发债券，高管薪酬过高。没必要拍续集。

• 一旦以资产净值进行交易，股东稀释就不再具有战略意义，而是具有榨取性。
• 董事会和股东现在应该遵守纪律，因为他们仍然享有选择权。”

上周，顶级匿名交易员 DonAlt警告他认为比特币金融公司将成为下一轮熊市中巨大抛售压力的源头。

“比特币财务公司……将成为下一轮熊市与之前的熊市一样剧烈的原因，没有人能说服我。

他们正在进行的是好的庞氏骗局，所以继续前进吧。”

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生成的图像：Midjourney