亚瑟·海耶斯概述了乐观的论点对于比特币和加密货币来说，主要集中在三个关键方面。

第一份报告指出，将美国国债（UST）稳定币排除在补充杠杆率 (SLR) 监管之外的进展良好，这将降低持有稳定币的银行的资本要求。这可能会释放更多银行的参与，增加加密货币的流动性和机构支持，但前提是美国监管机构最终批准。

其次，Hayes 认为《GENIUS 法案》（现已由参议院通过）实际上将美国稳定币的发行权交给了银行或受到严格监管的实体。他认为，这种转变对加密货币行业有利，因为它为稳定币行业带来了透明度、信任度和监管合法性。

最后，海耶斯还谈到了当前的地缘政治局势，他说“忽视现实，特朗普、内塔尼亚胡和卡赫梅内伊都在假装冲突已经结束，所以投资者也应该这样做。”

最后，他的逻辑是，SLR 减免打开了机构门户，银行监管的稳定币提高了信任和稳定性，而地缘政治的平静预示着新的风险环境。

海耶斯认为，所有这些因素共同为比特币创下历史新高奠定了基础。

银行、票据和比特币

6月17日，美国参议院以68票赞成、30票反对的结果通过了《GENIUS法案》。该法案将美元支持的稳定币定义为合法的支付工具，并制定了严格的储备和披露规则。

这样，银行就可以发行超过100亿美元上限的稳定币，而规模较小的发行商则可以在国家许可下运营。这种框架适合像Circle这样的供应商，但批评人士担心，这将使稳定币过于深入地融入准银行的角色。

Hayes 提到的 SLR 问题，是有关将稳定币储备排除在 SLR 计算范围之外的持续争论的一部分。支持者认为，这可以让银行自由持有更多流动性强的资产，而反对者则认为这会带来系统性风险。

综合考虑，Hayes 的预测是否正确，我们还有待观察。但鉴于监管的稳步推进、机构基础设施的不断扩展以及地缘政治紧张局势的缓和，更广泛的经济环境似乎已经为比特币的下一轮大涨做好了准备。

如果上述目标得以实现，可能会推动大量资本涌入加密货币领域，而不仅仅是比特币。然而，风险仍然存在，任何延误、逆转或失误都可能扼杀这一势头。